U otvorenom programu kapitalni fond je neograničen, a razdoblje otkupa nije definirano. Nasuprot tome, u zatvorenom sustavu život je ograničen, a nakon isteka tog roka fond likvidira. Pročitajte ovaj članak, u kojem smo objasnili sve važne razlike između otvorenih i zatvorenih investicijskih fondova.
Tablica usporedbe
| Osnova za usporedbu | Otvoreni fondovi | Zatvoreni fondovi |
|---|---|---|
| Značenje | Otvoreni fondovi mogu se shvatiti kao sheme koje investitorima nude kontinuirano nove jedinice. | Zatvoreni fondovi su investicijski fondovi, koji investitorima nude samo nove jedinice na ograničeno razdoblje. |
| Pretplata | Ta sredstva dostupna su tijekom cijele godine za pretplatu. | Ta sredstva dostupna su samo tijekom određenih dana za pretplatu. |
| Zrelost | Ne postoji fiksno dospijeće. | Fiksni rok dospijeća, odnosno 3 do 5 godina. |
| Pružatelj likvidnosti | Sami fondovi | Tržište dionica |
| zbirka | varijabla | fiksni |
| spisak | Nema uvrštenja na burzu, transakcije se obavljaju izravno putem fonda. | Navedeno na priznatoj burzi za trgovanje. |
| Transakcije | Izvršeno na kraju dana. | Izvršeno u stvarnom vremenu. |
| Određivanje cijene | Cijena se može odrediti dijeljenjem NAV-a s izdanim dionicama. | Cijena je određena ponudom i potražnjom. |
| Prodajna cijena | Neto vrijednost imovine (NAV) plus teret, ako postoji. | Premija ili diskont na neto vrijednost imovine (NAV). |
Definicija otvorenih fondova
Otvoreni uzajamni fond je onaj koji ima bilo kakvo ograničenje broja dionica koje izdaje fond. Kontinuirano je dostupan za upis i otkup. Ona je trajne prirode, u smislu da nakon uvođenja fonda nastavlja postojati bez razdoblja zrelosti.
U otvorenom uzajamnom fondu, dionice se mogu kupovati ili otkupljivati u bilo koje vrijeme tijekom njegovog životnog vijeka te se tako broj jedinica redovito povećava i smanjuje. Trgovanje se odvija po NAV-u, tj. Neto vrijednosti imovine, koja se obračunava periodično. NAV fluktuira zbog uspješnosti temeljnih vrijednosnih papira.
Većina investicijskih fondova su otvoreni, što investitorima pruža bolji investicijski put, u kojem se dionice kupuju i otkupljuju u bilo koje vrijeme. Investitori mogu kupiti dionice izravno iz fondova, umjesto da ih kupuju od burze.
Definicija zatvorenih fondova
Zatvoreni uzajamni fond je udruženi investicijski instrument s fiksnim rokom dospijeća, odnosno 3 do 5 godina, koji se kotiraju na priznatoj burzi. U ovoj vrsti fonda investitor može uložiti svoj novac izravno u shemu, tijekom inicijalne javne ponude, nakon čega se jedinicama plana može trgovati na sekundarnom tržištu, gdje su navedene.
Cijena temeljnog financijskog sredstva određena je snagama potražnje i ponude, očekivanjem vlasnika udjela i tako dalje, koje postoje na tržištu dionica. Općenito, cijena po dionici razlikuje se od neto vrijednosti imovine investicije (izračunata tjedno), koja se naziva premija ili diskont na NAV.
U trenutku otkupa, ukupna investicija u shemu se likvidira, a ostvareni iznos raspodjeljuje se pretplatnicima, prema njihovom doprinosu.
Ključne razlike između otvorenih i zatvorenih fondova
Razlika između otvorenih i zatvorenih fondova može se jasno izvući iz sljedećih razloga:
- Otvoreni fondovi odnose se na uzajamni fond, u kojem investitor može kupovati dionice bilo kada, čak i nakon zatvaranja NFO, odnosno Nove ponude fonda. Za razliku od toga, dionice zatvorenih fondova mogu se kupiti samo tijekom Nove ponude fonda, odnosno nakon što NFO završi, investitor ne smije ulagati.
- Pretplata otvorenog uzajamnog fonda ostaje redovito otvorena, odnosno prihvaća sredstva od javnosti osiguravanjem svojih udjela. Suprotno tome, pretplata zatvorenih shema otvorena je samo kratko vrijeme, tj. Samo od jednog do tri mjeseca.
- U otvorenom uzajamnom fondu nema fiksnog roka dospijeća, dok je kod zatvorenih fondova definiran rok dospijeća.
- Likvidnost osigurava sam fond, u otvorenom programu. Nasuprot tome, u zatvorenom sustavu dioničko tržište osigurava likvidnost.
- U otvorenom fondu, korpus je promjenjiv zbog kontinuiranog otkupa i otkupa. S druge strane, korpus je fiksiran jer se nove jedinice ne nude za prodaju, izvan navedene granice.
- Dionice otvorenog uzajamnog fonda ne kotiraju na burzi, već se transakcije obavljaju izravno preko fonda. Nasuprot tome, dionice zatvorenog uzajamnog fonda kotiraju na sekundarnom tržištu.
- U otvorenoj shemi transakcije se izvršavaju na dnevnoj osnovi, dok se u zatvorenoj shemi transakcije izvršavaju na realnoj osnovi.
- U otvorenom fondu cijene se određuju dijeljenjem NAV-a s izdanim dionicama. Za razliku od toga, u zatvorenom fondu cijena po dionici se utvrđuje ponudom i potražnjom.
- Prodajna cijena temeljnog vrijednosnog papira u otvorenom fondu je Neto vrijednost imovine (NAV) plus opterećenje ako postoji. Naprotiv, u zatvorenom fondu, prodajna cijena premije ili popusta odnosne imovine na neto vrijednost imovine (NAV).
Zaključak
Jedan od glavnih nedostataka zatvorenih fondova je taj što ne dopušta ulagačima da povuku iznos uložen u fond kada to žele. Nasuprot tome, otvoreni fondovi nude investitorima fleksibilnost u tom pogledu jer mogu povlačiti novac kontinuirano, prema ugovoru o reotkupu.
