Postoje dvije vrste privatnog plasmana, i to preferencijalna dodjela i kvalificirani institucionalni smještaj. Postoje slučajevi kada ljudi istodobno udovoljavaju preferencijalnoj dodjeli za privatni smještaj. Preferencijalna dodjela je kada tvrtka dodijeli vrijednosne papire nekolicini odabranih osoba na temelju preferencija. Izvod iz ovog članka bavi se razlikom između privatnog plasmana i preferencijalne dodjele.
Tablica usporedbe
| Osnova za usporedbu | Privatni položaj | Preferencijalna raspodjela |
|---|---|---|
| Značenje | Privatno plasiranje odnosi se na ponudu ili poziv na ponudu određenim investitorima, za pozivanje na upis dionica, kako bi se prikupila sredstva. | Preferencijalna dodjela, je dodjela dionica ili zadužnica odabranoj grupi osoba koje je napravila kotirana tvrtka za prikupljanje sredstava. |
| Upravlja | Članak 42. Zakona o trgovačkim društvima, 2013 | Odjeljak 62 (1) Zakona o trgovačkim društvima, 2013 |
| Pismo ponude | Pismo ponude privatnog smještaja | Takvog dokumenta nema |
| Obzir | Plaćanje se vrši putem čeka, nacrta potražnje ili drugim načinima osim gotovine. | Novac ili naknada osim u gotovini. |
| bankovni račun | Da bi se zadržao novac za prijavu, potreban je poseban bankovni račun u redovnoj poslovnoj banci. | Nije obavezno. |
| Statut | Statut društva mora ga odobriti. | Nije potrebna autorizacija. |
Definicija privatnog smještaja
Privatni plasman podrazumijeva prodaju vrijednosnih papira, odnosno zadužnica ili dionica, privatnim ulagačima, s ciljem prikupljanja sredstava za tvrtku. Prema članku 42. Zakona o trgovačkim društvima iz 2013., privatni plasman je onaj u kojem poduzeće odabranim osobama, kao što su investicijski fondovi ili osiguravajuća društva, nudi ponudu izdavanjem Ponude za privatni plasman i ispunjavanjem uvjeta.
Ponudu ili poziv za upis vrijednosnih papira može se izvršiti do 200 osoba ili manje, u financijskoj godini, bez uključivanja kvalificiranih institucionalnih kupaca i vrijednosnih papira izdanih zaposlenicima putem Plana opcija dionica zaposlenika (ESOP). Ako društvo ponudi ili pozove na ponudu za izdavanje ili sklapanje ugovora o izdavanju dionica osobama koje su više od propisanog limita, ono će se smatrati javnim pitanjem i regulirati sukladno tome.
Tvrtka koja obavlja privatni plasman dužna je u roku od 60 dana od dana primitka zahtjeva za dodjelu vrijednosnih papira investitorima dodijeliti vrijednosne papire, ili ih mora vratiti investitorima u roku od 15 dana . Ako tvrtka u roku od 15 dana vraća novac pretplatnicima, tvrtka je dužna platiti cjelokupni iznos s kamatom od 12% od 60. dana.
Definicija preferencijalne dodjele
Preferencijalna dodjela podrazumijeva izdavanje određenih vrijednosnih papira od strane društva koje kotira na priznatoj burzi, bilo kojoj odabranoj osobi ili grupi osoba na povlaštenoj osnovi. Ponuda podliježe pravilima i propisima Indijskog odbora za vrijednosne papire i vrijednosne papire. Međutim, kada društvo koje ne kotira na burzi ide na povlaštenu dodjelu, primjenjivat će se pravila Zakona o trgovačkim društvima iz 2013. godine.
Ponuda se može dati bilo kojoj osobi bez obzira jesu li dionički dioničari i zaposlenici tvrtke ili ne. U vezi s povlaštenim dodjeljivanjem moraju se poštivati sljedeći propisi:
- Dodjela je odobrena statutom društva.
- Članovi društva moraju donijeti posebnu odluku, ili je odobrava središnja vlada.
- Vrijednosni papiri izdani putem povlaštene dodjele trebali bi biti u cijelosti plaćeni, kada se izdaje.
- Prema SEBI kodu preuzimanja, povlaštena dodjela koja prelazi 25% kapitala predstavlja otvorenu ponudu postojećim dioničarima.
- Dionice izdane promotorima kao preferencijalna dodjela podliježu zaključavanju u razdoblju od tri godine, tako da ne mogu prenositi te dionice. Ipak, vrijednosni papiri izdani drugim ulagateljima podliježu vremenskom ograničenju od samo jedne godine.
Ključne razlike između privatnog smještaja i preferencijalne dodjele
Sljedeće točke objašnjavaju razliku između privatnog plasmana i preferencijalne dodjele:
- Privatno plasiranje može se opisati kao ponuda ili poziv za ponudu određenim investitorima izdavanjem vrijednosnih papira, kako bi se prikupila sredstva. Naprotiv, preferencijalna raspodjela je izdavanje dionica ili zadužnica određenoj grupi osoba koje je napravila kotirana tvrtka za prikupljanje sredstava.
- Privatni smještaj reguliran je člankom 42. Zakona o trgovačkim društvima, 2013. S druge strane, u slučaju preferencijalnog dodjeljivanja primjenjivat će se članak 62. stavak 1. Zakona o trgovačkim društvima.
- U slučaju privatnog plasmana, investitorima se šalje pismo s ponudom za privatni plasman kako bi ih se pozvalo na upis dionica. Nasuprot tome, u slučaju preferencijalne dodjele, takva ponuda se ne izdaje ljudima.
- U privatnom plasmanu novac za prijavu može se dobiti putem čekova, nacrta potražnje ili bilo kojeg drugog načina bankarstva, ali ne i gotovinom. Za razliku od toga, povlaštena dodjela u kojoj se novac prima u novcu ili naturi.
- U privatnom plasmanu, novac se podnosi na posebnom bankovnom računu redovne komercijalne banke. Naprotiv, takav račun nije potreban u slučaju povlaštenog dodjeljivanja.
- Privatni smještaj mora biti odobren statutom društva. Za razliku od toga, takvo odobrenje nije potrebno u slučaju povlaštenog dodjeljivanja.
Zaključak
Privatni smještaj i preferencijalna dodjela zahtijevaju posebno rješenje koje se donosi na glavnoj skupštini društva. Nadalje, u oba slučaja tvrtka ne objavljuje oglas široj javnosti.
Mnogo puta investicijski bankari sugeriraju da tvrtke koje žele ići u javnost, da naprave privatni smještaj, jer javno pitanje zahtijeva kritičnu masu, kako bi se opravdala inicijalna javna ponuda.
